De Maestro vun der Fed, an säi spéiden Zweiwel

Den Alan Greenspan, deen bal zwee Joerzéngte laang d'amerikanesch Zentralbank gefouert huet an wéi keen aneren dofir stoung, datt ee eenzelne Fachmann déi gréisst Wirtschaft vun der Welt kéint steieren, ass e Méindeg mat 100 Joer gestuerwen. Seng Fra, d'NBC-Korrespondentin Andrea Mitchell, huet gesot, datt hien u Suitte vun der Parkinson-Krankheet gestuerwen ass.

1987 vum President Ronald Reagan ernannt a vun dräi vu senge Nofolger am Amt bestätegt, huet de Greenspan d'Fed bis 2006 gefouert — déi zweetlängst Amtszäit an hirer Geschicht. Si huet vum Enn vum Kale Krich iwwer de Boom vun der New Economy bis kuerz virun där grousser Kreditblos gereecht, déi no sengem Ofgang geplatzt ass. Fir seng Bewonnerer war hie ganz einfach de "Maestro". Fir seng Kritiker gouf hie mat der Zäit zu engem, deen d'Exzesser mat virbereet huet, déi d'System bal ëmgehäit hunn.

Direkt an den éischte Crash

De Greenspan war kaum zwee Méint am Amt, wéi d'Wall Street den 19. Oktober 1987 de schlëmmsten Dagesverloscht vun hirer Geschicht erlieft huet. Seng Äntwert — d'Banke mat Cash ze versuergen an däitlech ze maachen, datt d'Zentralbank hannert de Mäert steet — sollt seng ganz Ära präegen. D'Investisseuren hunn sech drun gewinnt, datt d'Zentralbank hir Verloschter ëmmer géif offederen. D'Händler hunn dee Reflex de "Greenspan-Put" genannt.

Duerno koum ee vun den längsten Opschwong an der amerikanescher Geschicht. Am Dezember 1996 huet de Greenspan dee Saz erfonnt, deen seng Amtszäit iwwerlieft huet, wéi hie gefrot huet, woubäi ee gesäit, "wéini en irrationalen Iwwerschwong de Wäert vun den Verméigen ze héich gedriwwen huet". D'Coursë sinn kuerz erofgaangen — an dunn nach Joren laang gestiegen.

Wéi ee Saz d'Mäert beweegt

Eng Generatioun laang gouf all Wuert vum Greenspan gelies, wéi wann et eng Offenbarung wier. D'Händler hunn seng Audditioune no verstoppte Signaler ofgesicht; et gouf gespott, datt schonn eng héichgezunnen Aenbra d'Rendement vun den Obligatioune kéint beweegen. Hie selwer huet dat Onkloert gepflegt an eemol gesot, wann een hie verstanen hätt, da misst hie sech falsch ausgedréckt hunn. Dee Kult ëm de President huet de Glawe vun enger ganzer Zäit gewisen: datt dereguléiert Mäert, déi sech selwer korrigéieren, ënner der liichter Hand vun enger kluger Zentralbank fir Dauerstabilitéit suergen.

• 1987 vum Ronald Reagan zum Fed-Chef ernannt
• Am Amt ënner Reagan, George H. W. Bush, Bill Clinton a George W. Bush
• 2006 vum Ben Bernanke ofgeléist

D'Agestoe vu 2008

Dee Glawen ass 2007 an 2008 zerbrach, wéi de Maart vun den onsécheren Hypothéiken zesummegebrach ass an d'global Finanzsystem stoe bliwwen ass. D'laang Niddregzënspolitik an de Vertraue vum Greenspan an d'Selbstreglementéierung vun der Branche, esou d'Kritik, hätten d'Blos mat opgeblosen. Am Oktober 2008, virun engem Ausschoss vum Kongress, huet hien e Feeler am Häerz vu senger Weltuschauung zouginn.

"Déi vun eis, déi op den Eegeninteressi vun de Kreditinstituter gesat hunn, fir d'Verméige vun den Aktionären ze schützen, mech derbäi, sinn an engem Zoustand vu fassungslosem Ongleewen."

Et war en ausseruerdentlecht Agestoe vun engem Mann, deen ee Liewe laang behaapt huet, d'Mäert géifen sech besser selwer iwwerwaachen, wéi all Opsiicht et kéint. Gepräägt a senger Jugend vun der libertärer Schrëftstellerin Ayn Rand, huet hien deem Credo ni richteg ofgeschwuer — mä hien huet zougeholl, datt de Modell, deem hie vertraut hat, net esou funktionéiert huet, wéi hie geduecht hat.

En ëmstridden Ierwen

Seng lescht Joren huet de Greenspan domat verbruecht, eng Bilanz ze verdeedegen, déi an der ëffentlecher Erënnerung gekippt war. Seng Memoiren, "The Age of Turbulence", sinn 2007 erauskomm, just wéi den Donnerwieder lassgaangen ass. Iwwer sech selwer huet hie mat der Nüchterenheet vun engem Bankier geuerteelt: "Ech hat zu siwwenzeg Prozent recht", sot hie gär, "an zu drësseg Prozent onrecht." Wéi eng Entscheedung an wéi eng Kolonn gehéiert, ass ni geklärt ginn — säin Doud wäert d'Diskussioun erëm opmaachen.

Wat keen ofstreit, ass d'Gréisst vun der Roll, déi hie gespillt huet. Uechtzéng Joer laang huet d'Weltwirtschaft, zum Deel, um Uerteel vun engem virsiichtegen, fréier zum Jazzmusiker ausgebilten Ekonomist zu Washington gehaangen. D'Institutioun, déi hien hannerlooss huet, huet zanterhier vill vun de Reegelen nei geschriwwen, déi hien eemol verkierpert huet — e roueg Mooss fir seng Reechwäit a fir hir Grenzen.